2025年主动权益基金业绩分化：高仓位、人形机器人、以及迷你基的灵活策略

2025年初，主动权益基金的业绩呈现显著分化。业绩领先的基金大多重仓了表现亮眼的人形机器人板块，并通过维持高仓位（多数在90%左右）来放大收益弹性。

然而，并非所有业绩优异的基金都一开始就重仓人形机器人。一些基金在去年四季度仓位较低，甚至投资方向与人形机器人无关，但在年后迅速提高仓位或调整投资策略，从而获得了高收益。例如，方正富邦信泓基金，尽管去年四季度末仓位仅46%，但通过在年后积极增持人形机器人产业链龙头企业（如三花智控、汇川技术等），实现了23.5%的年内涨幅。基金经理李朝昱也从最初的谨慎态度转变为对人形机器人未来发展前景的乐观预期。

一些规模较小的迷你基金，例如方正富邦信泓（四季度末规模仅206.44万元）和前海开源嘉鑫（四季度末规模仅213.22万元），凭借“船小好调头”的优势，在行情变化中灵活调整仓位和投资方向，获得了显著的业绩增长。部分基金甚至通过更换基金经理来改变投资策略。例如前海开源嘉鑫更换基金经理后，投资方向转向人形机器人等高增长领域，业绩大幅提升。同泰竞争优势基金也通过更换基金经理和大幅调仓，将投资重点转向人形机器人板块。

此外，灵活配置型基金由于仓位限制较小，在行情切换时具有更大的操作灵活性，部分基金通过积极调整仓位来放大净值弹性，以应对业绩排名压力和基金规模的维持。

总而言之，2025年主动权益基金业绩的分化，一方面源于对热门赛道（如人形机器人）的精准把握，另一方面也受益于部分基金的高仓位策略和规模较小带来的灵活性。迷你基凭借其灵活的调仓换股能力，在市场竞争中展现出独特的优势。