AI浪潮下的云计算巨头与联想集团：资本开支狂飙，算力需求井喷

北美四大云厂商2024年第四季度资本开支总计723亿美元，同比增长68%；全年高达2283亿美元，同比增长55%，远超市场预期。中信证券预测，2025年四大云厂商资本开支将继续保持30%以上增长。

这波资本开支的激增主要源于对人工智能的巨额投入。亚马逊、微软、谷歌和Meta等巨头均大幅增加在AI基础设施建设上的资本支出，以支撑AI业务扩张。例如，Meta 2024年第四季度资本支出达144亿美元，同比增长82.3%，预计2025年资本支出将达到600-650亿美元。

这种持续高增长的资本开支直接驱动了对AI算力的巨大需求，带动AI服务器市场持续繁荣。Counterpoint Research和TrendForce的数据显示，全球服务器市场，特别是AI服务器市场，呈现爆炸式增长，2024年全球AI服务器出货量年增幅高达46%。TrendForce还预测，AI推理服务器占比将逐步提升至接近50%。

在这一背景下，联想集团凭借其在算力基础设施领域的深耕布局，正受益于AI服务器市场放量增长的红利。联想集团采用“一横五纵”战略，即以万全异构智算平台为核心（一横），涵盖服务器、存储、数据网络、软件及超融合、边缘基础设施产品和方案（五纵），构建了全方位的算力产品和服务体系，为AI技术发展提供强力支撑。

联想集团的“问天”品牌服务器，特别是其自主研发的液冷技术，在绿色可持续算力方面具有显著竞争优势，满足了市场对高性能、低功耗AI服务器的需求。IDC报告显示，中国服务器市场，尤其是AI服务器市场，增长强劲，而联想集团正积极参与其中，并受到券商的积极评价，例如摩根士丹利恢复对联想集团“增持”评级。

总而言之，AI技术的快速发展正驱动云厂商加大资本支出，引爆算力需求，进而推动AI服务器市场持续繁荣。联想集团凭借其全面的算力产品和服务体系以及在绿色低碳技术方面的优势，有望在这一浪潮中实现进一步增长，持续收获行业红利。