中金看好微盟：微信小店新功能及AI布局驱动增长

中金公司发布研究报告，维持微盟集团（02013）2024和2025年业绩预测不变，维持“跑赢行业”评级，并将目标价上调56%至2.8港元。该评级上调主要基于行业估值中枢上行和微盟中期增长确定性提升。

报告指出，微信小店“送礼物”功能的灰度测试以及微信电商生态活跃度提升，将利好微盟作为头部第三方服务商的业务发展。微信小店升级后，商家入驻流程简化，店铺及商品信息可在公众号、视频号、小程序、搜一搜等多个微信场景内流转，这为商家提供了更便捷的公域流量获取渠道。

然而，报告也提到，微信小店对有迫切流量获取需求的小微商户可能造成一定冲击，但微盟已主动收缩相关业务投入，影响正在逐步消化。中金认为，对于品牌商家而言，沉淀私域流量仍然是核心诉求，而微盟能够帮助商户实现公域（微信小店）和私域（小程序商店）的打通，从而获得更多客户增量和增值服务收入。

此外，微盟在AI领域的持续投入也值得关注。自2022年10月开始，微盟布局AI+SaaS、AI+营销、ToB和ToC四大领域，打造了覆盖商品运营、数据顾问、选品等15个维度的AI Agent产品矩阵，包括微盟WAI、WAI Pro、WIME三大智能化解决方案。中金预计，随着AI产品矩阵完善、功能成熟以及下游客户付费意愿修复，微盟AI产品的商业化将逐步推进，进一步驱动公司增长。

总而言之，中金看好微盟的长期发展，认为微信小店新功能和AI布局将为公司带来新的增长动力。 然而，投资者仍需关注微信电商生态的竞争格局以及微盟AI产品商业化的进度和市场接受度等因素。