美联储降息预期调整与原油市场回调：供需矛盾与经济增长担忧

12月19日美联储会议后，原油价格回调，逆转了此前因美国原油库存减少而上涨的趋势。美联储暗示将放缓降息步伐，加剧了市场对经济增长放缓的担忧，从而影响油价。

美联储虽然如期降息25个基点，但同时下调了未来降息预期，表示2025年仅降息两次。这表明美联储货币政策将趋于谨慎，减少经济刺激。市场因此担忧流动性减少，从而抑制原油需求增长。近期原油需求增长低于预期，尤其在2024年上半年全球需求增速疲软。摩根大通分析指出，12月全球原油需求增长比预期低约70万桶/日。

供需方面，尽管OPEC+持续减产，但部分分析师认为市场仍可能出现供过于求。DBS银行认为，预测2025年全球原油需求增长超过100万桶/日可能过于乐观。美国原油库存下降，但降幅低于预期（93.4万桶，低于预期的160万桶），美国原油出口大幅增加提供了短期支撑。

技术面来看，布伦特原油和WTI原油均出现回调，面临技术性压力。布伦特原油跌破73美元支撑位，WTI原油在70美元附近震荡。

展望未来，原油市场面临较大不确定性。美联储放缓降息步伐可能继续压制需求预期，供需失衡压力可能显现。OPEC+减产将提供支撑，但市场仍可能供过于求。短期内，原油价格或将维持震荡，尤其在美元走强和经济增长放缓的双重压力下。投资者需关注全球经济走势、美联储货币政策、OPEC+政策动向及美国原油库存变化。截至撰稿时，布伦特原油和WTI原油分别下跌0.4%和0.6%，报73.12美元/桶和70.19美元/桶。