美元回调窗口期及主要货币走势分析

上周，美元指数从近两年高位回落，主要原因是特朗普政府上任初期并未立即执行激进的关税政策，市场对关税政策的担忧有所缓解。此外，特朗普口头施压美联储降息以及欧洲PMI的边际改善也促成了美元回调。由于此前美元多头头寸过于拥挤，市场出现多头获利了结，美元进入回调窗口期。非美货币普遍上涨，其中新元和澳元分别上涨2.22%和1.95%，英镑和欧元则因经济数据强劲分别上涨2.59%和2.18%，日元仅小幅上涨0.19%，人民币也因美元走弱而明显反弹。 本周市场将关注美联储、欧央行和加拿大央行的议息会议，市场预期美联储按兵不动，欧央行和加拿大央行将降息25基点。但关税政策仍是影响市场的主要因素。如果美国政府2月1日未加征关税，美元多头可能进一步减仓，回调窗口期或将持续。 人民币汇率上周升值超过1.1%，创2023年8月以来新高。这主要得益于特朗普对华关税言论较为温和，市场预期改善。但由于中美利差未改善，人民币升值幅度有限，对一篮子货币仍小幅下跌。 欧元上周反弹，主要由于欧元区经济数据超预期走强以及市场风险偏好提升。 日元上周虽然日本央行加息，但仍偏弱，这可能与日本居民投资海外股票导致的日元贬值压力有关。 技术分析方面，美元/人民币可能继续下探，欧元/美元有望继续上涨，美元/日元则可能维持震荡。 总的来说，特朗普政府对关税政策的温和态度是影响近期外汇市场的主要因素，未来关税政策的走向仍将对市场产生重要影响。