2025年1月CEX上币惨状：币安成‘灵魂浇子’，做空成稳赚不赔生意？

2024年中心化交易所(CEX)表现欠佳，Animoca Digital Research报告显示前三季度平均回报率为负。进入2025年，CEX上币依旧是新币的“坟墓”，多个案例显示做空新币可能成为稳赚不赔的策略。

1月份，各大CEX上币情况差异较大：OKX较为保守，仅上线4个代币；Bitget最为积极，上线17个代币；币安和Bybit分别上线11个和13个代币。然而，所有交易所的平均回报率均为负值，币安跌幅最大，约为-36%，Bitget约为-27%。几乎所有新币都呈现负回报，仅少数例外。

币安1月份上线的11个代币中，9个与AI代理相关，占比高达81%。但由于上线时间较晚，且项目市值普遍较高（几乎不低于1亿美元），导致价格疲软。相比之下，Bitget部分上涨的代币市值较低（低于1亿美元），小市值代币的赔率似乎更高。

币安新币接连下跌，被社区戏称为“灵魂浇子”，与之形成对比的是，做空币安新币几乎稳赚不赔。其他交易所新币表现也同样不佳。

0xScope报告显示，币安的市场份额从50.9%下降到42.5%。这反映出CEX的流动性优势正在被削弱。链上DEX，如Pump.fun和Hyperliquid等，凭借独特的机制和空投吸引了大量用户和资金，正在蚕食CEX的市场份额。

尽管如此，CEX凭借其合规性、便捷性等优势，仍将在用户教育、新资产引入和机构资金进场等方面扮演重要角色。未来，CEX和DEX的界限可能会模糊，竞争将转向提升用户体验和推动行业发展。这场流动性之争，最终将推动加密行业的创新和进步。