黄金再创新高：地缘政治与美国财政的博弈

黄金市场近期持续走强，并接连刷新历史高点，引发市场广泛关注。伦敦金价格突破2954美元/盎司，纽约金价更是触及2973美元/盎司，现货黄金和期金价差持续扩大。这一现象的背后，是国际经济和政治局势错综复杂的影响，以及市场对美国财政政策和地缘政治风险的担忧。

美国总统特朗普宣布将前往肯塔基州诺克斯堡军事基地核查黄金储备，此举被解读为回应外界对其黄金储备真实性及规模的质疑。这一举动也与近期美国财政部重估黄金储备价值以应对不断扩大的财政赤字的讨论密切相关。市场预期，此举或将为美国资产端注入约7000亿美元资金，这相当于变相的定向量化宽松政策（QE），进一步推升金价。

短期来看，美债上限问题依然是影响黄金价格走势的重要因素。美联储1月议息会议纪要显示，市场对特朗普关税政策引发通胀的担忧，以及对美联储缩表计划的审慎态度，都暗示着美国政府可能被迫提高债务上限。这将进一步增加美元和美债的风险，从而利好黄金。

此外，美俄会谈后的地缘政治压力也不容忽视。英国经济面临通胀高企和增长乏力双重困境，富时指数持续下跌。欧盟可能因乌克兰问题进一步加大对乌军事援助，以应对来自美国的压力。这种不确定性加剧了市场风险情绪，刺激了黄金作为避险资产的需求，国际油价也因此受到影响。

中长期来看，市场对贵金属仍持偏多预期。除了美国财政政策带来的宽松预期外，关税政策以及美欧在地缘政治上的对抗，都将持续推动黄金的避险需求。然而，我们也必须警惕潜在风险。美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至2025年2月11日当周，黄金净多头头寸有所减少，虽然仍处于历史同期高位，但市场在2900-3000美元/盎司附近显示出谨慎态度，高位回调风险不容忽视。

总而言之，黄金价格的持续上涨是多种因素共同作用的结果。美国财政政策、地缘政治风险以及市场情绪的波动，都对黄金市场产生着深远的影响。投资者需要密切关注这些因素的变化，并谨慎评估风险，以做出合理的投资决策。未来黄金价格的走势，仍然存在较大的不确定性，需要持续关注相关信息，并进行深入分析。